Obligasi Syariah (Shukuk)-Part 2

OPERASIONAL

Dari sisi pasar modal, penerbitan obligasi syariah muncul sehubungan dengan berkembangnya institusi-institusi keuangan syariah, seperti asuransi syariah, dana pensiun syariah, dan reksa dana syariah yang membutuhkan alternatif penempatan investasi.

Investor obligasi syariah tidak hanya berasal dari institusi-institusi syariah saja, tetapi juga investor konvensional. Produk syariah dapat dinikmati dan digunakan siapa pun, sesuai falsafah syariah yang sudah seharusnya memberi manfaat (maslahat) kepada seluruh semesta alam. Investor konvensional akan tetap bisa berpartisipasi dalam obligasi syariah, jika dipertimbangkan bisa memberi keuntungan kompetitif, sesuai profil risikonya, dan juga likuid. Sementara obligasi konvensional, investor base-nya justru terbatas karena investor syariah tidak bisa ikut ambil bagian di situ!

3.1  Syarat- Syarat Menerbitkan Obligasi

Bagi emiten, menerbitkan obligasi syariah berarti juga memanfaatkan peluang-peluang tertentu. Emiten dapat memperoleh sumber pendanaan yang lebih luas, baik investor konvensional maupun syariah. Selain itu, struktur obligasi syariah yang inovatif juga memberi peluang untuk memperoleh biaya modal yang kompetitif dan menguntungkan.

Obligasi Syariah (Shukuk)-Part 1

PENGERTIAN

Pasar modal syariah telah diluncurkan pada 14 Maret 2003. Muncul harapan bahwa pasar modal yang didasari prinsip-prinsip syariah dapat berkembang lebih besar lagi. Pasar modal syariah diharapkan dapat mendorong pertumbuhan institusi-institusi (lembaga keuangan) syariah dan instrumen-instrumen syariah. Salah satu instrumen syariah yang diperkirakan akan berkembang pesat adalah obligasi syariah.

Memang terdapat keterkaitan yang erat dalam upaya pengembangan pasar modal syariah ini. Pasar, instrumen, dan institusi menjadi komponen yang saling mendukung dalam sistem keuangan. Satu institusi akan membutuhkan pasar, instrumen, dan institusi lainnya. Ketika bank syariah dikembangkan, muncullah kebutuhan untuk membuat pasar uang syariah. Pada saat reksa dana syariah dimunculkan, perlu instrumen halal untuk penyaluran penempatan portfolio-nya. Demikian juga dengan asuransi dan dana pensiun syariah. Lembaga keuangan syariah ini memerlukan bank syariah, membutuhkan pasar modal syariah dengan saham halal dan obligasi syariahnya. Ketika suatu emiten yang tercatat di bursa ingin dikatakan tergolong syariah, boleh jadi emiten tadi memerlukan obligasi syariah sebagai pendanaan alternatifnya.


Pengertian Obligasi Syariah

 Salah satu bentuk instrument investasi pada pasar modal adalah obligasi yang sering didefinisikan sebagai suatu surat berharga jangka panjang bersifat utang yang dikeluarkan oleh emiten kepada pemegang obligasi dengan kewajiban membayar bunga pada periode tertentu dan melunasi pokok pada saat jatuh tempo pada pemegang obligasi. Namun dalam islam obligasi yang bersifat utang dengan kewajiban membayar bunga (system riba) tidak dibenarkan.

Beragama Islam Yang Baik dan Benar.

Allah SWT telah memberikan tuntunan kepada kita untuk berislam secara baik dan benar dalam Al-Qur'an, yaitu secara totalitas (kaffah), bukan sebagian-sebagian sesuai yang disenangi saja, karena sesungguhnya hal itu telah mengikuti langkah syetan (QS. 2:208). Sikap kita terhadap Islam yang baik dan benar adalah :

1. Mengimani Islam sepenuh jiwa.

Apapun ajaran yang terkandung dalam Islam harus kita imani sepenuh jiwa tanpa keraguan. Kalau ada hal-hal yang belum dapat kita terima, bukanlah Islam yang salah, namun pemahaman kita yang belum benar terhadap Islam.

Kekuatan Islam

Suatu ketika di Perang Salib, seorang petinggi kaum Palangis (pasukan nasrani) tertangkap oleh pejuang-pejuang penegak agama Allah dan ditawan. Sang petinggi ini diperlakukan sangat baik selama ditawan. Ada satu hal yang membuatnya berpikir. Setiap malam ia memperhatikan sang penjaga berlinangan air mata saat membaca kitab sucinya. Ia tak habis pikir bagaimana seorang yang begitu perkasa dia siang hari di medan tempur dapat menangis sedemikian rupa di malam hari ketika membaca Al-Qur'an.